港股連升四周，由4月19日低位16044點計算，近日已累計上升超過3600點，本次急速反彈由於估值低殘吸引資金流入，而恒生指數市盈率在現水平已逼近11倍，雖然較外圍主要投資地區仍然較平，但估值已修復不少，而今次港股除了大幅上升外，成交量亦明顯提升，上周四(16日)港股亦錄得2000億以上大成交配合上升趨勢。其中，留意到北水除了資金持續淨流入港股外，佔整體港股成交量由幾個月前的大概20%至30%，近日已急升至35%至45%水平，此外，近日港股整體沽空比率亦回落至15%至18%，比起4月前波動市低了接近5%至8%，因此估計今次升浪主要推手是由北水起動，隨後夾淡倉活動觸發今次大幅飆升行情。上周提及港股呈現頭肩底反彈上望目標19600點水平已達到，預料短線港股將在19500至20000點水平進行新一輪高位好淡爭持格局，留意北水資金取向主導後市行情，不過成交量未有大幅回落下，資金有機會擴散到其他落後板塊操作。
*內房支持政策超預期，基建及建築材料板塊亦起動*
而今次港股大幅反彈升勢較為全面，先由重磅科技股帶頭反彈，突破阻力區間，之後再由「中特估」接力，及後內房受惠政策支持，帶來報復式上升。其中內房政策超預期支持，在上周五(17日)國務院副總理何立峰出席「全國切實做好保交房工作視頻會議」表示，地方政府應從實際出發，酌情以收回、收購等方式妥善處置已出讓的閒置存量住宅用地，以幫助資金困難房企解困。此外，首套首付比降至15%史上最低，以及全國首二套房，撤按揭息下限，加上憧憬人行設立3000億元保障性住房再貸款，支持地方國有企業收購已建成未出售的商品房，用作保障性住房。政策轉向積極，抵銷了4月份內地固定資產投資及社會消費品零售數據較預期低的影響，資金除了投放內房股外，相關基建及建築材料板塊亦見起動。此外，中央加快建設旅遊強國，預訂旅遊及消費股份可帶來資金關注。《華盛證券財富管理部董事 李偉傑》(筆者為證監會持牌人，筆者及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新股上市申請擁有財務權益)
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